kazecveКазанский экономический вестникKazan economic vestnik2305-4212КФУkazecve-240Research ArticleФИНАНСЫ И КРЕДИТFINANCE AND CREDITМодели государственно-частного парнерства на венчурном рынкеModels of public-private partnership in the venture marketКоноваловаМ. Е.KonovalovaM. E.

Коновалова Мария Евгеньевна, доктор экономических наук, профессор, директор института национальной и мировой экономики

Doctor in Economics, Professor

mkonoval@mail.ruЖиронкинС. А.ZhironkinS. A.

Жиронкин Сергей Александрович, доктор экономических наук, профессор кафедры отрытых горных работ, зам. директора по научной работе 

Doctor in Economics, Professor

zhironkin@inbox.ruСамарский государственный экономический университетРоссияSamara State University of EconomicsRussian FederationКузбасский государственный технический университетРоссияKuzbass State Technical UniversityRussian Federation20242404202515510Copyright © Коновалова М.Е., Жиронкин С.А., 20252025Коновалова М.Е., Жиронкин С.А.Konovalova M.E., Zhironkin S.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://kazecve.elpub.ru/jour/article/view/240

Актуальность изучения венчурного инвестирования инвестиционной деятельности во многом обусловлена тем, что порядок привлечения денежных средств в данном случае предполагает специальные способы и формат привлечения денежных средств. Здесь важно упомянуть, что вопрос повышения конкурентоспособности в России во многом строится на формировании более благоприятных условий для венчурного привлечения капитала. Возвращаясь к реальности, отметим тот факт, что в российской экономике в противовес имеющимся возможностям применения инновационным бизнесом капитала посредством венчурного инвестирования имеется ряд ограничений, существенно затрудняющих этот механизм. Такие ограничения обусловлены как законодательством, так и особенностями экономики России. К последнему относится в частности вопрос недоверия к венчурному рынку в целом. Таким образом, обозначенные проблемы не дают в полной мере возможностей для развития как венчурного рынка, так и инноваций. Последнее не развивается в значительной степени потому, что инновации во многом коррелируют с венчурными инструментами привлечения капитала. Приведенные проблемы делают значимым процесс появления в России действенного механизма управления венчурным инвестированием, особенно это важно для развития инновационной деятельности в экономике России. Поэтому венчурные механизмы привлечения капитала для развития в России инноваций должны быть адаптированы с учетом развития российской экономики. В статье рассмотрены ключевые проблемы развития венчурной индустрии, представлены особенности ее формирования в различных временных рамках. Предложены меры по совершенствованию институционального регулирования венчурного рынка в современных условиях.

The relevance of studying venture capital investment in investment activities is largely due to the fact that the procedure for raising funds in this case involves special methods and format for raising funds. Hence, it necessary to mention that the issue of increasing competitiveness in Russia is largely based on the formation of more favorable conditions for venture capital raising. Returning to reality, we note the fact that in the Russian economy, in contrast to the existing opportunities for innovative businesses to use capital through venture investment, there are a number of limitations that significantly complicate this mechanism. Such restrictions are due to both legislation and the specifics of the Russian economy. The latter includes, in particular, the issue of distrust of the venture capital market as a whole. Thus, these problems do not provide full opportunities for the development of both the venture capital market and innovation. The latter is not developing mostly because innovation largely correlates with venture capital raising tools. These problems make it important and significant for Russia to develop an effective mechanism for managing venture capital investments, which is especially important for the development of innovation in the Russian economy. Therefore, venture capital mechanisms for attracting capital for the development of innovations in Russia should be adapted taking into account the development of the Russian economy. The article examines the key problems of the development of the venture industry, presents the features of its formation in different time frames. Measures to improve the institutional regulation of the venture capital market in modern conditions are proposed.

венчурный рынокфондыбизнес-ангелыстартапгосударственно-частное партнерствоинститутгосударственное регулированиеventure capital marketfundsbusiness angelsstartuppublic-private partnershipinstitutegovernment regulationReferencesКосьянов В.А., Куликов В.В., Гольдман Е.Л. Проблемы развития венчурного финансирования в России: институциональные аспекты // Экономика: вчера, сегодня, завтра. – 2021. – Т. 11. – № 1 А. – С. 9–16.Kosyanov V.A., Kulikov V.V., Goldman E.L. Problems of venture financing development in Russia: institutional aspects // Economics: yesterday, today, tomorrow. – 2021. – Vol. 11. – No. 1 A. – P. 9–16.Коокуева В.В. Проблемы развития венчурного финансирования в России // Финансовая экономика. – 2021. – № 4. – С. 43–48.Kookuyeva V.V. Problems of venture financing development in Russia // Financial Economics. – 2021. – No. 4. – P. 43–48.Карданова А.З., Григорьева Е.М. Венчурное финансирование как инструмент развития инновационной деятельности в России // Инновационная экономика. – 2022. – № 4 (33). – С. 37–50.Kardanova A.Z., Grigorieva E.M. Venture financing as a tool for the development of innovation in Russia // Innovative Economics. – 2022. – No. 4 (33). – P. 37–50.Лезина Т.А., Иванова В.В., Стоянова О.В. Влияние цифровой трансформации на российский бизнес: систематизация взглядов и опыта // Информационное общество. – 2022. – № 2. – С. 13–20.Lezina T.A., Ivanova V.V., Stoyanova O.V. The impact of digital transformation on Russian business: systematization of views and experience // Information Society. – 2022. – No. 2. – P. 13–20.Удальцова Н.Л. Инновационное предпринимательство и стратегия развития инновационных компаний // Вопросы инновационной экономики. – 2022. – Т. 12. – № 1. – С. 259–276.Udaltsova N.L. Innovative entrepreneurship and the development strategy of innovative companies // Issues of innovative economics. – 2022. – Vol. 12. – No. 1. – P. 259–276.Зобов А.М., Егорычева Е.А., Тамас Б. Проблемы венчурного финансирования biotech стартапов в России // Инновации и инвестиции. – 2022. – № 11. – С. 16–20.Zobov A.M., Egorycheva E.A., Tamas B. Problems of venture financing of biotech startups in Russia // Innovations and investments. – 2022. – No. 11. – P. 16–20.Дикуль Л.О. Венчурная инвестиционная деятельность как объект государственного регулирования // Экономика: вчера, сегодня, завтра. – 2017. – № 7. – С. 162–175.Dikul L.O. Venture investment activity as an object of state regulation // Economics: yesterday, today, tomorrow. – 2017. – No. 7. – P. 162–175.Xiuzhen Li, Yuchen Sun. The impact of venture capital on the development of medical and healthcare industry: Empirical analysis of Chinese A-share pharmaceutical companies // Pacific-Basin Finance Journal. – 2024. – Vol. 85. – P. 56–60.Xiuzhen Li, Yuchen Sun. The impact of venture capital on the development of medical and healthcare industry: Empirical analysis of Chinese A-share pharmaceutical companies // Pacific-Basin Finance Journal. – 2024. – Vol. 85. – P. 56–60.Niculaescu C.-E., Sangiorgi I., Bell A.R. Venture capital financing in the eSports industry // Research in International Business and Finance. – 2023. – Vol. 65. – P. 156–158.Niculaescu C.-E., Sangiorgi I., Bell A.R. Venture capital financing in the eSports industry // Research in International Business and Finance. – 2023. – Vol. 65. – P. 156–158.Zhang WeiJin, Yuguo Wang Jiaping. Greenization of Venture Capital and Green Innovation of Chinese Entity Industry // Ecological Indicators. – 2015. – Vol. 51. – P. 31–41.Zhang WeiJin, Yuguo Wang Jiaping. Greenization of Venture Capital and Green Innovation of Chinese Entity Industry // Ecological Indicators. – 2015. – Vol. 51. – P. 31–41.Stefano Caselli, Giulia Negri. 6: The venture capital industry // Private Equity and Venture Capital in Europe (Third Edition) Markets, Techniques, and Deals. – 2021. – Vol. 56. – P. 71–83.Stefano Caselli, Giulia Negri. 6: The venture capital industry // Private Equity and Venture Capital in Europe (Third Edition) Markets, Techniques, and Deals. – 2021. – Vol. 56. – P. 71–83.Makarevich A. Ties of survival: Specialization, inter-firm ties, and firm failure in the U.S. venture capital industry // Journal of Business Research. – Vol. 86. – P. 153–165.Makarevich A. Ties of survival: Specialization, inter-firm ties, and firm failure in the U.S. venture capital industry // Journal of Business Research. – Vol. 86. – P. 153–165.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.