Влияние ESG-факторов на эффективность деятельности добывающих компаний на международном рынке

В настоящее время устойчивость развития компании является важным аспектом при принятии инвестиционных решений, однако необходимо понимать, насколько значима взаимосвязь между финансовыми результатами и устойчивостью компании. Данная работа направлена на выявление взаимосвязи между ESG-факторами и результативностью деятельности компании. Был проведен корреляционно-регрессионный анализ влияния ESG-факторов на ряд показателей финансовой эффективности компаний добывающей отрасли на международном рынке посредством использования программного продукта Gretl. Для общей выборки, состоящей из 108 компаний, значимой взаимосвязи выявлено не было. Разделение выборки на компании из западных и восточных стран позволило выявить различный характер взаимосвязи между экологическими, социальными, управленческими и показателями финансовой эффективности в зависимости от региона происхождения компании, что стало основным аспектом в определении уровня значимости влияния одного из факторов ESG. С помощью непараметрического анализа на базе DEA была проведена интегрированная оценка эффективности деятельности компаний с финансовой, рыночной и долговой точки зрения, что позволило комплексно оценить способность компании достигать оптимальных результатов при имеющихся ESG-факторах, также была предложена градация уровней эффективности.

1. Бабаева Ж.Р., Семенов К.К., Семенова А.С. Трактовка ESG: систематический обзор литературы // Российский журнал менеджмента. – 2024. – № 22 (2). – С. 253–288.

2. Батаева Б.С., Кокурина А.Д., Карпов Н.А. Влияние раскрытия ESG-показателей на финансовые результаты российских публичных компаний // Управленец. – 2021. – Т. 12, № 6. – С. 20–32.

3. Камалова А.О., Таибова Р.А. ESG-критерии и ESG-факторы в инвестиционной политике // Бизнес. Образование. Право. – 2022. – № 4(61). – С. 208–212.

4. Куликова Л.И. Представление информации в публичной отчетности нефтедобывающих компаний России в условиях санкционного режима // Управленческий учет. – 2023. – Специальный выпуск. – С. 118–125.

5. Нестерова А.А. ESC-актив, ESG-обязательство и ESG-капитал как способ отражения в финансовой отчетности целей устойчивого развития // Научный результат. Экономические исследования. – 2022. – Т. 8, № 4. – С. 58–65.

6. Сунгатуллина Л.Б., Лыжова А.В. Развитие методических положений оценки устойчивого развития организации // Международный бухгалтерский учет. – 2024. – Т. 27, № 6 (516). – С. 626–643.

7. Официальный сайт World Benchmarking Aliance. – URL: https://www.worldbenchmarkingalliance.org/publication/electricutilities/cg/rankings/.

8. Официальный сайт World Street Joirnal. – URL: https://www.wsj.com/market-data/quotes/CN/XSHG/600028/financials.

9. Официальный сайт S&P Global Sustainable. – URL: https://www.spglobal.com/esg/scores/results?cid=4587597.

10. Coelli T. A Guide to Deep Version 2.1: a Data Envelopment Analysis // CEPA Working Paper. – 1996. – Vol. 8, Is. 96. – P. 1–49.

11. Lissitsa A., Babiéceva T. Data envelopment analysis (DEA) – a modern methodology for determining production efficiency // Официальный сайт Institute of Agri-cultural Development in Central and Eastern Europe. – URL: http://hdl.handle.net/10419/28581

12. Serafeim G., Yoon A. Stock price reactions to ESG news: the role of ESG ratings and disagreement // Review of Accounting Studies. – 2023. – Vol. 28, Is. 3. – P. 1500–1530.

13. Shanaev S., Ghimire B. When ESG meets AAA: The effect of ESG rating changes on stock returns // Finance Research Letters. – 2022. – Vol. 46. – P. 102302.

14. Schiemann F., Tietmeyer R. ESG Controversies, ESG Disclosure and Analyst Forecast Accuracy // International Review of Financial Analysis. – 2022. – Vol. 84. – P. 102373.

15. Garavaglia S.H., Van Landuyt B.W., White B.J., Irwin Ju.R. The ESG Stopping Effect: Do Investor Reactions Differ Across the Lifecycle of ESG Initiatives? // Social Science Research Network. – 2022. – URL: https://ssrn.com/abstract=4120762.